央行咋又“降息”啦!憑啥算好消息?
2023-08-15 22:35:43    騰訊網(wǎng)

在6月份政策性降息僅僅過去2個(gè)月,


(資料圖片)

2023年8月15日,央行發(fā)布公告,1年期MLF和7天逆回購利率再次下調(diào)!

這屬于政策性降息,可以為市場提供流動性。

本次降息也超出了市場預(yù)期。

但也有小伙伴在問,

既然如此,今天我們就再來復(fù)習(xí)下這兩個(gè)概念。

/MLF/

MLF全稱中期借貸便利

Medium-term Lending Facility),

根據(jù)讀音縮寫,MLF在金融圈有個(gè)更接地氣的名字:

其實(shí),

MLF就相當(dāng)于央行向商業(yè)銀行、政策銀行發(fā)放的貸款,

但需要符合一定要求才可向央行申請。

銀行通過MLF向央行借款的時(shí)候,需要提供一定的擔(dān)保品。

MLF合格的擔(dān)保品主要為國債、央行票據(jù)、政策性金融債、地方債、高等級的信用債和小微、綠色和“三農(nóng)”金融債等。

MLF的借款期限為3個(gè)月、6個(gè)月或1年。

央媽對MLF借款的資金用途有要求,引導(dǎo)銀行加大對小微企業(yè)和“三農(nóng)”等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

MLF借款到期的時(shí)候,

也不必馬上還清,

銀行可以和央媽約定新的利率進(jìn)行續(xù)做

比如,8月15日有4000億元MLF到期,而同期央行進(jìn)行了4010億元MLF加量續(xù)作,相當(dāng)于央行實(shí)現(xiàn)凈投放10億元。

而既然是借款,肯定要支付利息。

本次MLF操作利率由此前的2.65%降為2.50%,實(shí)實(shí)在在降低了利息,你說是不是好消息?

我們簡單總結(jié)下MLF的流程。

MLF利率下調(diào),有助于降低企業(yè)融資成本,那對我們普通人有啥影響呢?

如果我們想貸款買房,房貸利率是由LPR利率決定的,而LPR利率又是受MLF利率影響?,F(xiàn)在MLF降息了,LPR會不會調(diào)整呢?

/央行逆回購/

我們再來說說逆回購。

首先我們明確一個(gè)概念,什么叫一級交易商。

一級交易商是指具備一定資格、可以直接向國庫券發(fā)行部門承銷和投標(biāo)國庫券的交易商團(tuán)體。

一般包括具有較強(qiáng)資金實(shí)力的銀行證券公司。

央行逆回購,就是指央行向一級交易商購買有價(jià)證券,從而融出資金,向市場釋放流動性,簡單一句話就是“放錢”。

但這個(gè)交易行為并不是把錢放出去就完事了,

雙方還會約定在未來特定日期,央行再將有價(jià)證券返售給一級交易商,拿回資金。

一級交易商通過央行逆回購獲得資金后,會再將資金借給其他中小銀行,為市場提供資金,就能緩解市場的短期流動性緊張。

所以這個(gè)過程中,

央行逆回購就相當(dāng)于央行把錢“借”給一級交易商,

那么一級交易商自然需要支付“利息”給央行。

那這個(gè)利率是多少呢?

本次7天期的央行逆回購利率下調(diào)至1.80%,意味著金融機(jī)構(gòu)從央行融入的短期資金成本下降了。

你看,支付利息又減少了,而且本次有60億元逆回購到期,而新發(fā)放了2040億元逆回購,相當(dāng)于凈投放了1980億元。這對市場來說當(dāng)然都算好消息。

而且央行可以通過調(diào)整逆回購利率,從而影響短期市場利率。

可見,通過央行逆回購“降息”,

有助于推動金融機(jī)構(gòu)讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

其次,央行逆回購操作

也能影響投資者心理預(yù)期,有助于穩(wěn)定市場。

所以央行逆回購就可以簡單理解為:

如果央行把上面的過程反過來操作,

就是央行正回購。

這時(shí)候

央行先向一級交易商賣出有價(jià)證券,收回資金,

同時(shí),雙方會約定在未來特定日期,央行再買回有價(jià)證券的交易行為。

除了央行可以進(jìn)行正回購逆回購操作,

金融機(jī)構(gòu)個(gè)人投資者也可以分別在銀行間債券市場和證券交易所進(jìn)行逆回購交易。

簡單地說,

央行正回購是從市場融入錢,收回流動性。

央行逆回購是向市場融出錢,釋放流動性。

總之,不管是MLF還是央行逆回購,都屬于央行的重要政策工具,具有風(fēng)向標(biāo)意義,

本次降息有利于推動市場利率調(diào)整,降低企業(yè)和居民的信貸成本,提振市場預(yù)期和信心。

好了,就說到這吧。

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