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中金公司7月3日研報(bào)指出，黃金是傳統(tǒng)意義上的抗通脹資產(chǎn)，因此一般認(rèn)為通脹下行利空黃金，而我們認(rèn)為本輪通脹下行利好黃金，其實(shí)并不矛盾，原因在于黃金其實(shí)對(duì)沖的是“通脹預(yù)期”，而不是“實(shí)際通脹”。如果投資者對(duì)未來(lái)的通脹預(yù)期下降，黃金才會(huì)面臨較大壓力。但在本輪通脹周期中，通脹預(yù)期一直沒(méi)有太大變化。

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