抄底資金旺盛,基金抄底行情到底該如何分析?
2023-08-08 14:32:01    騰訊網(wǎng)

曾幾何時(shí),市場(chǎng)上年輕人“養(yǎng)基”成為一種潮流,申購(gòu)基金成為了不少年輕人的普遍選擇,但是伴隨著市場(chǎng)的波動(dòng),特別是資本市場(chǎng)的相對(duì)不景氣,很多人都選擇了回撤,基金的熱潮又進(jìn)一步消退下去,但是就在最近基金抄底熱情再度抬頭,我們到底該如何分析判斷當(dāng)前的基金抄底熱?


(資料圖片)

一、抄底資金旺盛?

據(jù)中國(guó)證券報(bào)的報(bào)道,在市場(chǎng)震蕩回暖的過程中,抄底資金可謂十分踴躍。7月以來,約383億元資金涌入A股ETF,科創(chuàng)50、滬深300相關(guān)ETF最為吸金。若從4月中旬開始計(jì)算,則已有逾2000億元資金“抄底”。

在對(duì)ETF的操作上,資金“高拋低吸”的特征顯著,一方面是對(duì)大盤寬基指數(shù)“越跌越買”;另一方面,對(duì)短期漲幅較高的行業(yè)指數(shù)ETF進(jìn)行拋售。

證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì),截至7月30日,A股上市ETF共計(jì)810只,基金總份額達(dá)1.75萬(wàn)億份,較6月底增加548.1億份,增幅3.23%。

而據(jù)證券之星的報(bào)道,剔除貨幣ETF及新上市ETF后,滬深兩市782只上市ETF基金中,近390只年初以來錄得資金凈流入,其中5只的凈流入金額超過100億元。具體來看,資金流入前10的ETF當(dāng)中,既掛鉤了滬深300、創(chuàng)業(yè)板指這樣的寬基指數(shù),也包括醫(yī)藥和半導(dǎo)體等窄基行業(yè)指數(shù),同時(shí)還有城投債和短融等固收類資產(chǎn)。

二、基金抄底行情到底該怎么看?

縱觀當(dāng)前基金抄底的旺盛行情,我們其實(shí)需要更加冷靜的從市場(chǎng)發(fā)展的角度來進(jìn)行分析。

首先,宏觀經(jīng)濟(jì)定調(diào)顯著,市場(chǎng)開始逐漸進(jìn)入上行通道。7月底,國(guó)家對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)工作進(jìn)行了全面部署,釋放了諸多積極信號(hào),這些信號(hào)得到了資本市場(chǎng)的充分響應(yīng),整個(gè)7月份,宏觀經(jīng)濟(jì)的向好信號(hào)開始顯現(xiàn),非銀金融板塊呈現(xiàn)出快速上漲,市場(chǎng)的行情全面向好,房地產(chǎn)板塊也有了較大的漲幅,食品飲料、鋼鐵、建筑材料、商貿(mào)零售等板塊的上漲也較為顯著,可見全面面向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的政策基本面已經(jīng)相當(dāng)明確。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全面復(fù)蘇之后已經(jīng)逐漸形成了一種較為顯著的發(fā)展態(tài)勢(shì),中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了較為明顯的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)之中,2季度的波動(dòng)困擾已經(jīng)開始消弭,市場(chǎng)主要依靠一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、控風(fēng)險(xiǎn)的政策陸續(xù)推出,這些政策表現(xiàn)在資本市場(chǎng)上就是大量的資金開始逐步進(jìn)入市場(chǎng),這也就是前文我們反復(fù)說到的資金抄底現(xiàn)象,體現(xiàn)出的是資金面對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好的態(tài)度。

其次,理性投資者開始日益關(guān)注ETF相關(guān)投資標(biāo)的。對(duì)于當(dāng)前的投資市場(chǎng)來說,非專業(yè)散戶投資者往往會(huì)直接選擇個(gè)股,但是ETF的投資者往往是機(jī)構(gòu)或者專業(yè)投資者,在這樣的情況下,ETF基金投資的日漸火熱其實(shí)體現(xiàn)的是理性投資者的長(zhǎng)期判斷與投資選擇,這才是為什么不少ETF的投資標(biāo)的呈現(xiàn)出了越跌越買的特征。特別是今年以來,不少ETF基金的投資者將操作策略選擇了一些長(zhǎng)期看好、景氣度上行的板塊,以及部分前期已經(jīng)超跌的估值板塊,采用了更加科學(xué)、理性的定投或分批買入的操作手法。用這樣的手法,一旦市場(chǎng)開始反彈,前期已經(jīng)布局的資金更容易獲得更好的投資收益。

第三,借道入市成為了不少資金的共同選擇。相比于之前資金往往直接自己下場(chǎng)操盤個(gè)股,當(dāng)前的資金面顯得更加謹(jǐn)慎,相比于難以捉摸的個(gè)股投資,資金逐漸認(rèn)識(shí)到了ETF的投資價(jià)值,由于ETF并不拘泥于少數(shù)個(gè)股而是以板塊為標(biāo)的,跟蹤整個(gè)板塊的投資走向,往往只要有明確的基本面判斷,其實(shí)就可以較好地進(jìn)行市場(chǎng)的投資。因此,資金開始更加謹(jǐn)慎地選擇ETF,借道入場(chǎng)、借道布局的玩法顯得相當(dāng)明顯,這也成為了當(dāng)前整個(gè)基金市場(chǎng)投資的一種大趨勢(shì)。

三、普通投資者如何分析判斷基金的趨勢(shì)呢?

說到了抄底資金的大幅度進(jìn)入,也說完了基金抄底行情的形成原因,但是我們必須要正視一個(gè)難題,相比于機(jī)構(gòu)投資者來說,普通投資者本身對(duì)于行情的分析能力較弱,又缺乏足夠的分析工具,往往都已經(jīng)出現(xiàn)了很久的信號(hào)才會(huì)選擇操作,往往會(huì)錯(cuò)失良機(jī)。不過就在最近天弘基金的抄底信號(hào)工具產(chǎn)品倒是給了普通投資者一種新的思路。

仔細(xì)研究這個(gè)產(chǎn)品就能夠發(fā)現(xiàn),抄底信號(hào)基于天弘基金大數(shù)據(jù)模型,對(duì)市場(chǎng)上熱門指數(shù)過去10年的行情進(jìn)行回測(cè),結(jié)合歷史規(guī)律,尋找下跌行情中適合上車的底部區(qū)域,并以此幫助投資者決策。普遍被認(rèn)同的抄底信號(hào)具有以下特征:

一是跌幅已經(jīng)足夠大,也就是我們說的超跌狀態(tài),什么樣可以被認(rèn)為是超跌呢?一般根據(jù)模型的理論,當(dāng)下跌幅度超過20%以上的投資標(biāo)的就可以被認(rèn)為進(jìn)入了超跌的區(qū)間,在這個(gè)區(qū)間內(nèi)就可以考慮進(jìn)行重點(diǎn)觀察,從而給市場(chǎng)形成了一個(gè)有效的超跌觀察群。

二是估值已經(jīng)足夠低,巴菲特反復(fù)在說投資其實(shí)就是找到被低估的標(biāo)的與一條足夠濕足夠滑的雪道,只要這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)找到就可以實(shí)現(xiàn)滾雪球的過程,同樣的邏輯在抄底過程中也是適用的,當(dāng)一只產(chǎn)品的估值足夠低的時(shí)候,投資性價(jià)比就會(huì)快速提升,當(dāng)資產(chǎn)的估值分位數(shù)低于30%時(shí),持有一年的平均收益率顯著高于其他估值分位區(qū)間。

三是盈利的可能性到底有多大?根據(jù)模型的算法,只有當(dāng)歷史數(shù)據(jù)分析顯示,資產(chǎn)持有一年的盈利概率超過80%時(shí),才會(huì)有進(jìn)一步抄底投資的價(jià)值。

如果是專業(yè)投資者,根據(jù)這個(gè)算法都可以實(shí)現(xiàn)自己抄底策略的設(shè)計(jì),但是這無疑太過于考驗(yàn)投資者的操作能力和市場(chǎng)計(jì)算能力,而使用抄底工具則直接把這些算法歸納為強(qiáng)烈信號(hào)、較強(qiáng)信號(hào)、一般信號(hào)和無信號(hào),也就便于普通投資者進(jìn)行分析與判斷。要找到也相對(duì)比較簡(jiǎn)單,只要打開支付寶搜:抄底信號(hào),便可以進(jìn)行體驗(yàn)。

不過這也僅僅是一個(gè)思路設(shè)計(jì),這款工具雖好,但是投資更多的是每個(gè)人的分析判斷,要知道工具僅對(duì)市場(chǎng)上熱門指數(shù)過去10年的行情進(jìn)行回測(cè),結(jié)合歷史規(guī)律來進(jìn)行分析,因此并不能完全覆蓋所有的歷史數(shù)據(jù),也就需要投資者進(jìn)行自我的判斷與選擇,畢竟投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎,工具只代表一類操作手法的歷史規(guī)律總結(jié),風(fēng)險(xiǎn)需要由投資者自行進(jìn)行甄別和判斷。

風(fēng)險(xiǎn)提示:觀點(diǎn)僅供參考,不構(gòu)成投資建議,市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。購(gòu)買基金前應(yīng)仔細(xì)閱讀基金招募說明書與基金合同等法律文件,請(qǐng)根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)等因素充分考慮自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上,理性判斷并謹(jǐn)慎做出投資決策。

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