中國(guó)基金報(bào)記者 姚波

港股持續(xù)走弱，恒生指數(shù)走出3連陰，盤(pán)中一度跌破18300點(diǎn)，收于18365點(diǎn)，為今年第三低點(diǎn)（僅次于2023年5月31日與6月1日）。恒生科技指數(shù)跌1.21%，收于3901點(diǎn)，近期整體走勢(shì)優(yōu)于大盤(pán)。

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從成交量來(lái)看恒生指數(shù)連續(xù)3日小幅放大，顯示市場(chǎng)資金仍有低買意愿。不過(guò)7月7日南向資金為凈賣出42億港元，顯示當(dāng)下市場(chǎng)情緒仍未完全穩(wěn)定。

受小作文及基本面預(yù)期改善影響，阿里巴巴港股午盤(pán)一度沖高大漲，逆市收漲3%；港股上市公司披露盈利預(yù)告，油運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)海能上半年凈利預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)14倍。

阿里逆市大漲

阿里逆市大漲主要受到一則螞蟻金服罰款落地的小作文影響。據(jù)外媒引述消息人士稱，螞蟻集團(tuán)的整改有望近期落地，阿里巴巴港股午后一度急升約6%，作為權(quán)重股，阿里大漲也帶動(dòng)恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF一度翻紅。

阿里巴巴的基本面也在持續(xù)改善中，不少國(guó)際大行預(yù)計(jì)阿里在今年二季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)可觀增長(zhǎng)，一舉扭轉(zhuǎn)近6個(gè)季度的頹勢(shì)。摩根士丹利發(fā)表研究報(bào)告指，阿里巴巴受到核心業(yè)務(wù)復(fù)蘇、國(guó)際業(yè)務(wù)、菜鳥(niǎo)服務(wù)和本地服務(wù)的帶動(dòng)，該行預(yù)計(jì)阿里2024財(cái)年第一財(cái)季（今年二季度）中國(guó)零售商業(yè)客戶管理(CMR)和經(jīng)調(diào)整EBITA將同比分別增長(zhǎng)5.5%和18%。而在核心業(yè)務(wù)穩(wěn)定、重組后釋放出自由現(xiàn)金流及非核心業(yè)務(wù)潛在貨幣化的支持下，股東回報(bào)得到提升。該行重申阿里巴巴為首選股，評(píng)級(jí)為“增持”及目標(biāo)價(jià)150美元。

大摩預(yù)計(jì)，未來(lái)三年內(nèi)集團(tuán)的可供分配現(xiàn)金總額可能達(dá)到2350億美元。大摩表示，由于阿里的CMR、國(guó)際商務(wù)、本地消費(fèi)服務(wù)和菜鳥(niǎo)收入得到改善，預(yù)料首個(gè)財(cái)季收入為2260億元，按年增長(zhǎng)10%，較市場(chǎng)預(yù)期高1%。該行指，持續(xù)看到阿里巴巴的深層價(jià)值。

野村發(fā)表報(bào)告指，阿里巴巴受惠于淘寶及天貓GMV共增長(zhǎng)7%，預(yù)計(jì)其于2024財(cái)年首財(cái)季旗下中國(guó)的電商收入將同比增長(zhǎng)8%，屬過(guò)去六個(gè)季度以來(lái)首次出現(xiàn)正增長(zhǎng)，該行重申集團(tuán)的買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)136美元。該行料阿里巴巴首財(cái)季業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)勝于市場(chǎng)預(yù)期。集團(tuán)受到中國(guó)零售商業(yè)客戶管理改善帶動(dòng)，預(yù)計(jì)其中國(guó)業(yè)務(wù)的EBITA將按年增長(zhǎng)7.7%，達(dá)470億元人民幣，EBITA利潤(rùn)率或增60個(gè)基點(diǎn)至31%。

此外，中金公司近日發(fā)表觀點(diǎn)稱，是時(shí)候超配部分互聯(lián)網(wǎng)了。港股估值目前處于歷史低位，MSCI中國(guó)指數(shù)除A股動(dòng)態(tài)估值為9.5x，低于長(zhǎng)期中樞 9.7x；恒生指數(shù)PB在1倍附近， 2023年下半年，港股市場(chǎng)有望實(shí)現(xiàn)一定程度上的 “均值回歸”。

預(yù)喜！凈利大增14倍???

油運(yùn)市場(chǎng)火熱，龍頭股中遠(yuǎn)海能上半年凈利預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)14倍。

中遠(yuǎn)海能發(fā)布預(yù)喜指出，上半年凈利約26.5億元（人民幣，下同），同比增1397.2%，去年同期為1.77億元。集團(tuán)表示去年純利激增，歸因國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)運(yùn)價(jià)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)約6倍，集團(tuán)靈活布局全球，捕捉區(qū)域市場(chǎng)機(jī)遇，從而實(shí)現(xiàn)船隊(duì)收益提升。

中遠(yuǎn)海能表示，2023年上半年，國(guó)際油運(yùn)市場(chǎng)的運(yùn)價(jià)水平在劇烈波動(dòng)中表現(xiàn)強(qiáng)勁。根據(jù)波羅的海交易所數(shù)據(jù)，2023年1-6月，全球超大型油輪(VLCC)中東-中國(guó)航線平均日收益為43,147美元╱天，較去年同期增長(zhǎng)約562%。中國(guó)石油需求上漲以及美灣、巴西原油出口對(duì)長(zhǎng)運(yùn)距航線的貢獻(xiàn)，是2023年上半年VLCC運(yùn)價(jià)高漲的主要驅(qū)動(dòng)因素。本集團(tuán)科學(xué)研判市場(chǎng)走勢(shì)、靈活布局全球船位，及時(shí)捕捉區(qū)域市場(chǎng)的成交機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)整體船隊(duì)收益的提升。

美銀證券發(fā)表報(bào)告指，中遠(yuǎn)海能上半年凈利潤(rùn)達(dá)約26.5億元人民幣，高于該行預(yù)期，估計(jì)是受惠今3月超大型油輪運(yùn)價(jià)強(qiáng)勁的滯后效應(yīng)，加上較低的燃油成本有助于提高國(guó)內(nèi)油輪領(lǐng)域的盈利能力。

美銀證券將公司在2023年至2025年?duì)I運(yùn)利潤(rùn)預(yù)測(cè)上調(diào)至平均約20%水平，并預(yù)料下半年?duì)I運(yùn)利潤(rùn)與上半年持平，主要是5月份的即期運(yùn)價(jià)較弱，以及短期沙特7月起減產(chǎn)等不利因素，該行將其目標(biāo)價(jià)由10.35港元上調(diào)至12港元，維持評(píng)級(jí)“買入”。

編輯：艦長(zhǎng)

審核：許聞

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